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PTA0809合约今谢幕 有望巨量交割

今日，将是郑州商品交易所（下称“郑商所”）精对苯二甲酸0809合约的最后交易日，和郑商所以及大商所其他品种的0809合约相比，该合约超过8万手的持仓量显得特别突出。

截至昨日收盘，PTA0809合约持仓量为80760手，对应的单边持仓量为40380手。市场人士指出，在进入交割月后，该合约多头席位相对稳定，减仓幅度较小，表明这些席位上的资金已经对进行最后的交割做好了充分的准备。鉴于多空双方各有4万多手的持仓带入最后交易日，PTA0809合约实现巨量交割的可能性很大，交割量在20万吨左右。

从郑商所公布的持仓数据来看，PTA0809合约一共有8个多头席位，分别是浙江天马（23000手）、南华期货（5789手）、浙江永安（3400手）、北京中期（2990手）、首创期货（2990手）、上海中期（1000手）、中粮期货（951手）、新湖期货（260手）。昨日这8个席位几无变化，仅浙江天后果会比较麻烦马小幅减持了120手。

相对于多头的集中，空头则显得较为分散，数据显示该合约有超过20个持有空头头寸的席位，持仓最多的是东海期货（8026手）。

对于交割月如此高的持仓量，市场参与各方最担心的就是出现交割钢绞线风险，即空头不能提供与持仓相匹配的现货。不过，这样的风险在PTA0809合约上不会出现。郑商所库存数据显示，在过去一个多月的时间内，PTA注册仓单快速增加，目前的仓单完全能够满足交割。从库存数据来看，7月25日，PTA注销仓单仅9983张（20吨），而昨日已经增至40355张。

“在PTA0809合约上，多头表现出咄咄逼人的态势。7月下旬，多头利用注册仓单不足的优势，猛烈增仓，摆出一幅要巨量交割的模样，其目的是希望空头知难而退，当期价上涨后再实现获利出局。不过空头并没有被多头的气势吓倒，8月以来，空头积极组织货源并注册成仓单，同样摆出打算最后交割的姿态。”成都一期货公司分析师指出，“在多空双方均不打算认输的情况下，巨量持仓被带到了交割月最后交易日。”

虽然随着注册仓单的增加，PTA0809合约的交割风险被有效化解，但是由于该合约多空的严重对峙，使得PTA后续合约持仓量难以有效扩大。昨日，PTA主力0811合约持仓量仅37494手，远远低于即将交割的合约。

同时， 无铅锡膏rdquo;林伯强说PTA0809合约的多空对峙还导致了PTA期货市场近远月合约价差的严重背离。“从目前国内的PTA市场来看，充足的供203铝合金门插销给和疲软的需求成为基本面的主要特征，在这种情况下，如果期货市场真实液压部件地反映基本面状况的话，那应该是现货价格低，而远月价格高。”上海一期货公司分析人士指出，“不过由于导航仪器0809合约的多空争斗，使得该合约期价比0811合约高出了近1700元/吨，前者期价明显失真。”

如果最终0809合约实现巨量交割，那么在如此高价位接货的多头，如何处理这些交割过来的实物，贱价抛售还是转而成为后续合约的空头，都会对国内PTA现货和期货市场形成较大影响。

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